国内众油脂上涨，唯棉油独跌

　　当前，反弹中的美元已经暂歇，美元指数重新回落到78以下，美股、原油持续回升，CBOT因中国进口大豆需求前景看好由绿翻红。国内方面，元旦临近，贸易商仍有逢低适量补库的意愿，推助大部分油脂行情顺利反弹。其他油脂跟盘上涨，给棉油市场带来些许利好，但是由于棉油价格偏高，至今大部分地区四级棉油仍仅比一级豆油价格低200元左右，中下游买家入市谨慎，棉油市场疲态不改，部分地区报价仍有略跌。截止12月28日，山东夏津地区棉油出厂报价在7700元，成交在 7650-7680元，较上周略跌50元左右;滨州博兴地区油厂棉油出厂价在7750元左右，较上周下跌50元左右;滨州惠民地区油厂棉油出厂报价在 7800元左右，较上周下跌50元;济宁嘉祥地区油厂油厂棉油出厂报价在7700元左右，成交在7670-680元，较上周下跌 20-30元。

　　棉油经营犹如鸡肋，油厂进退维谷

　　每年元旦前后本应是棉油销售旺季，各地油厂开机达到满负荷，销售额也实现全年最高，而今年自新棉籽上市以来，棉油销售就磕磕绊绊，棉油销售定价始终受到棉籽高成本牵制，棉油营销利润微薄，尤其是亏损。眼见棉油销售黄金时间不断流逝，众油厂急在脸上，痛在心里。目前，油厂组织大量人力、物力开机也不赚钱，不开机棉油供应量下降，现有的客户群有可能被竞争对手拉过去，何况春节临近，“年前”需求高峰还有一丝希望。更为重要的是棉油生产线有脱壳、压榨等有别于其它油脂油料加工的特有工序，此时兼榨品种菜籽供应量又不大，只有压榨棉籽。如果不压榨棉籽，企业将面临停工，职工工资将无法发放，员工队伍将难以稳定，机器设备折旧也无着落。为了维持生计，多数油厂也只能勉强开机。

　　棉油销售细水长流，将成为明年特色

　　一者今年棉花减产严重，广大棉农种植成本普遍提高，二者去年棉花价格越囤越高，早交售棉花的多数棉农少卖了钱，因此，今年棉花市场惜售心理非常严重，至今河北、山东、河南等主产棉区，棉花收购进展缓慢，农民手中仍有大量存棉。目前的棉花购销市场，也是籽棉价格上涨快于皮棉价格，棉厂无利可图多停工放假，如此以来，市场上棉籽供应量大减，油厂货源组织越来越困难。明年棉花市场惜售，棉花加工缓慢的状况将长期存在，油厂日收购棉籽数量较少，一时难以满足机器加工需求，明年棉油厂家将长期维持开开停停状态，棉油将始终保持较低库存。加之，棉油销售利润也不理想，油厂将做长期打算，棉油基本维持 “细水长流”状态。

　　明年棉油价格仍将居高不下，易涨难跌

　　在日前于杭州举行的由新湖期货主办、郑州商品交易所支持的“中国棉花产业经济50人论坛”上，新湖期货发布的棉花产区调研报告认为，2009年国内棉花减产可能超出预期，总产量560万吨左右，棉花市场将迎来历史性投资机会。调研显示，山东、河北、安徽、湖北、湖南等主产棉区棉花减产幅度达30 允以上，其中河南省减产幅度在50允以上。棉花产量与往年的强烈反差立即引起郑棉的敏感反应，12月28日，郑棉1005主力合约于 16575点涨停，较上周上涨580点，棉花上涨趋势确立，必将给现货市场注入活力。预计后期国内籽棉、棉籽收购成本将水涨船高，给予棉油市场强势地成本支撑。2009年国内棉油销售前景虽然仍不理想，但是在成本推动下，其价格仍将继续攀升，并一举超越一级豆油价格。