现阶段,国内尿素行业供需矛盾突出,2015年尿素行业开工约72%,其中气头企业开工率仅40%左右。尿素价格持续下跌,截至2015年底,各地尿素市场平均价较2015年初下跌9.95%,且2016年以来仍保持持续下跌走势。
2016年3月初,中国氮肥工业协会理事长在2016年氮肥春季市场形势分析会上指出,根据初步统计,2016年我国预计关停合成氨340万吨,关闭尿素产能300万吨,“十三五”期间预计关停尿素产能1300万吨。其中2016年关停产能为行业内开工率20%以下的“僵尸企业”所涉及的产能,但这部分僵尸产能在当前市场环境下大多已停产,其产能退出对当前尿素行业景气度的改善作用有限。“十三五”期间预计关停尿素产能1300万吨,去产能比例约15%,若尿素需求保持当前水平,且无新增产能或新增产能置换等量老旧产能,按该去产能力度,预计“十三五”末尿素行业景气度或将改善。但考虑到该行业产能集中度低,以及进入退出壁垒偏低的特点,需关注该政策的执行路径以及力度。
由于目前公开市场发债企业的规模普遍较大,经营情况在行业内处于相对较好的水平,较少涉及2016年计划削减的“僵尸企业”产能即使发债企业有涉及相关产能,在当前市场环境下应早已处于淘汰状态,因此,短期内,该去产能目标对发债企业的经营和财务状况影响有限。
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