上市公司金融投资：危险的游戏-战略策划--中国农资供销网

上市公司金融投资：危险的游戏

时间：2009-11-09 14:33:46来源：[标签:出处]作者：李玟

服装生产企业雅戈尔因其大量投资于金融市场，近来备受争议。

其实，近期随着资本市场的火热，不仅股民大量增加，很多上市公司也纷纷涌入，形成了一大批“类金融”公司。这种“类金融”公司，不仅投资于已上市的股票，也投资于未上市的公司，以及其他的国家和地区的股票和金融工具等等。据统计，在沪深股市上市的公司中，有截至2007年中，约有400多家存在交叉持股的行为。

一级市场投资

“三一重工” 持有大量非上市公司的股票，是投资未上市公司股权的一个典型。该公司表示，之所以这样做，是出于对自身所在行业和竞争对手的产品的深刻了解，他们认为装备制造业的公司价值被严重低估。从战略的角度来看，“三一重工”参股可以为未来控股做准备。另外通过收购非上市公司，不仅可以整合行业内的资源，而且又消灭了潜在的竞争对手，还可以把竞争对手的资源拿过来与自己相结合，壮大自身的发展，可谓一举多得。

如果说“三一重工”的这种投资还有些战略性眼光的话，那么另外一些公司的股权投资就是短期的“逐利”行为。比如随着“南京银行”和“宁波银行”的上市为其股东带来了巨大的收益，许多公司也开始跃跃欲试，尝试控股一些前景比较好的“非上市”公司，从而在上市过程中得到高“溢价”。

其实在“三一重工”收购“岳阳市商业银行”的案例当中，可以看到这是“三一重工”作为当地的明星级企业，与政府实际上展开的一种互动。 “三一重工”首先在当地国资委的牵线下，购买了“岳阳商行”的股权，为“国资委”带来了高溢价。接着国资委又进一步推进当地多家城市银行的并购与整合，实际上帮助了“岳阳商行”提高资产质量，为整合后“岳阳商行”的上市铺平道路。