松下吞三洋有望成为日本最大消费电子巨头

　　本周，家电行业爆出了一条重磅级新闻，松下电器公司已决定趁全球金融风暴之时、金融机构囊中空虚之机对三洋电机发起收购。起初，松下并没有发表这一爆炸性新闻，也没有公布确定性消息，一切只不过都在运筹阶段。不过没过几天，松下已敲定了这起收购计划，并打算在11月7日联合召开新闻发布会，正式宣布收购消息。

　　此次收购，松下并没有彻底瓦解三洋品牌，而是通过60亿美元左右的价格收购高盛、三井住友银行和大和证券所持三洋股份的形式，收购三洋公司。正式交易将于明年4月左右完成，届时三洋将成为松下的子公司，大部分三洋员工也将继续得到聘用。

　　两家全球财富500强的大公司合并，使得松下在消费电子产业的地位突飞猛进。据估计，合并成功后的松下有望成为日本最大的消费电子巨头。松下为何看上了三洋，三洋为何屈身于松下?这一问题又引来新闻界的种种议论。

　　据分析，松下吞掉三洋的因素有2个：

　　松下资金充沛，三洋则江河日下

　　近期，经过全球金融风暴的席卷，众多大型企业纷纷受到重创，三洋也是其中之一。相比之下，现金流相对充沛的松下受到此次金融危机的影响要小了许多。在三洋正江河日下之际松下对其收购，也就不足为奇了。

　　早在2007年的中期计划中，松下提出了到2010年3月销售收入达10万亿日元的目标，而要达到该目标，除了自身业务增长，通过收购合并也成为其重要的扩张手段。在此情况下，三洋就开始进入了松下的收购视野。

　　三洋的持续亏损也是促使松下吞并它的主要因素之一。从2004年开始，三洋电机就出现巨亏，而且经过从2005年开始的三年重组，如今三洋电机亏损的业务已基本完成了剥离，剩下的大多是优质资产。2006年，三洋电机将自身业务分为三类：一是核心产业，并对太阳能发电、锂电池、压缩机等业务进行了继续投资，目前其锂电池销售收入仅次于索尼;二是剥离产业，如手机、冰箱等业务都卖给了京瓷、海尔集团等合作伙伴;三是中间产业，如洗衣机、电视业务等，今年开始，三洋决定对部分业务或者加大投资，或转移到中国生产。经过自身业务三类划分后，三洋电机在2007财年终于实现了盈利，但如今却遭受到全球金融危机的再次重创，营业利润大幅度下降，股价也由此一蹶不振。

　　相比之下，松下这边的情况显然要比三洋的好些，在东芝、日立第三季度甚至出现亏损不同，松下电器虽然7-9月的净利润下降了16%，但4-9月净利润依然达到1285亿日元(同比增长22%)，保持了全球净利润增长10%的年度预测。

　　营业收入的巨大差异最终实现了两家公司的合并。

　　松下看重三洋的锂电池业务

　　除了财务方面的悬殊表现，松下看重三洋的锂电池业务也是松下收购三洋的主要原因。众所周知，，三洋在其太阳能发电、锂电池等业务拥有全球先进的技术，而松下近年来在电池方面的表现不能令人满意，今年4-9月松下自身的电池业务收入出现了8%的下降，并在8月份宣布，将斥资1000亿日元新建锂电池工厂。吞并三洋后，松下在电池业务方面将得到强大的补充，足以和其他公司叫板。

　　这次松下收购三洋对中国国内影响不大。三洋电机在中国市场有30多家合资公司，虽然投资额巨大，但因拥有控股权的合资公司并不多，三洋电机对合资公司的掌控力也不是很强，因此短期内对国内公司没什么影响。