慧聪家电网：近两年空调行业普遍盈利不错，主要原因是政府实施“家电下乡”、“节能惠民”及“以旧换新”政策。随着节能惠民补贴的结束，空调企业的盈利明显下降，空调市场进入稳定增长期，并且伴随着空调成本的上涨，对盈利增长已经难以为继的企业来说将是雪上加霜。2012冷年空调行业结构调整征兆初显。

    空调销售增长与库存隐忧并存

    2011年5月变频空调零售量实现同比增长151.3%，其中变频挂机实现零售量同比增长为63.2%，柜机变频实现零售量同比增长为88.1%，变频空调市场所占比重首次超过定频空调，达到了53.4%，今年变频空调的内销量为1800万台左右，出口量约为560万台。其中在一二级市场的销量占比预计为60%-70%，在三四级市场变频空调的销量占比将超过40%。

    尽管2011冷年空调销售相当红火，但在冷年收官之时，库存问题却凸显出来。加之冷年前期，受政策性涨价传言促使市场需求提前释放，导致后期市场需求不足。以及冷年末旺季的我国南方、北方普遍多雨，气候较为凉爽，靠天气吃饭的空调行业因天气所致，整体空调产业的库存积压不可避免；另外，国家宏观调控政策对整体楼市产生影响，房地产的低迷将直接影响到下半年的空调市场。

    多种原因导致2011冷年终端销售增长幅度略低于企业内销出货增幅为39.5%，空调行业库存总量达到1620万台，叫2010冷连的1225万台增加了395万台，增幅为32.2%，此库存水平已经达到2009年的两倍之多。其中工厂及中心库库存为1080万台，渠道商业库存540万台，均已超过历史最高水平。市场数据统计2011年9月空调厂出货量达到450万台，比去年同期的390万台增加了60万台；但是零售终端出货不理想，9月空调零售量为450万台，比8月的500万台减少50万台。

    高库存对于企业经营带来很大风险，库存产品常年积压导致资金不能及时回笼，巨大的投入换不回利润，影响企业资金链的流动，势必会对下一冷年的产品生产和创新产生影响。更有甚者企业的经营安全会受到威胁；另外，对于企业产品更新的节奏也会产生不利影响，可能导致竞争力弱化。

    目前，各大卖场都掀起了空调降价活动，尤其是节日期间，各大空调企业的定速变频空调产品促销力度都不小。在与日俱增的原材料成本压力之下，直接降价让不少企业难堪重负。业内人士分析，这一状况如果放在往年，厂商优先采取的办法就是降价，先把厂家和渠道的老库存消化掉，再进行新产品推广，是传统老套的营销思维模式。

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