棉花已在此区域窄幅震荡2个月左右，下方有国家无限量收储托底，上方有巨量卖单抛压，再加上现货的低迷。棉花只能乖乖地在这狭小的空间内波动。

新棉已陆陆续续上市，籽棉的收购价在4.2元/斤左右，预计今年产量将比去年增加12%，企业订单比往年少。棉纱库存依旧很大，现货商手中仍有部分旧棉。这一切似乎预示着棉花不可能上涨，只是国家在下面托底，将下跌的空间死。

而笔者认为不尽其然

国家制定19800的收储价是经过严格测算的，包括种植棉花的成本、加工费用、国内需求、整个产业链等。也就是说棉花在今后的几年是不大可能跌破这个价格，这是一个最低价。

从今年的新棉来看，棉农惜售心理相当重，据笔者了解，籽棉的收购价即便是5元/斤，种植棉花的收益率也不如种植玉米等其他农作物。

今年的棉花产量比去年增加12%,很大原因是去年现货棉花价格高，激发棉农的种植热情。棉贱伤农，笔者认为明年棉花的种植面积和产量将会比今年减少很多。

国库可容纳的棉花是360万吨，占全国产量的接近50%。笔者认为，今年国家能收到大量棉花，这样将会造成市场上流通的棉花减少。

有很多现货商抱怨出口不行，现在涤纶的用比增加很快。笔者认为，受欧美需求和国内调结构影响，需求将逐渐向国内转移。同时，作为棉纺织品，不可能都用涤纶，棉花总是要用的，棉花的用比是会逐渐降低，但是棉花的舒适性是涤纶无法替代的。

在棉花大量上市、国家货币政策不宽松的情况下，棉花很难启动上涨行情。但是笔者认为，棉花一旦收购结束、国家放松货币政策之时，将会是棉花重新上涨之日。从另一个角度来讲，国家收储，从来都是在最低点的时候收购，在最高点时抛储。综上，笔者认为，棉花将很有可能在今年年底或明年年初开始上涨，25000是会再见到的，只是时间的问题。