水貂在动物分类学上属于哺乳纲、食肉目、鼬科、鼬属的小型珍贵毛皮动物。在野生状态下，有美洲水貂（M.vison）和欧洲水貂（M.lutreola）两种。现在世界各国人工饲养的均为美欧水貂的后代。

北美水貂（M.vison）和欧洲水貂（M.lutreola）体长一般为30-53厘米，体重可达1.62公斤。它们的皮毛为深棕色。主要在夜间活动，吃小型啮齿动物，也吃蝼蛄、蛙类和鱼。生活在溪流岸边的洞中或岩石缝间,有些繁殖场饲养水貂取其毛皮。

北美水貂一般在3、4月间产仔，每年仅产一胎，孕期50天。野外的水貂一般每胎产仔4-5只，在人工饲养下10仔。北美水貂的体型大些，现已被引入欧洲皮毛养殖场。
水貂的主要商品部分是皮。水貂皮、狐狸皮与波斯羔羊皮，为世界裘皮市场的三大支柱商品。目前，水貂皮在国内供不应求，发展前景很好。

在野生状态下，水貂主要栖息在河边、湖畔和小溪，利用天然洞穴营巢，巢洞长约1.5米，巢内铺有鸟兽羽毛和干草，洞口开设于有草木遮掩的岸边。食物以扑捉小型啮齿类、鸟类、两栖类、鱼类、以及鸟蛋和某些昆虫为食。水貂听觉、嗅觉灵敏，活动敏捷，善于游泳和潜水，常在夜间以偷袭的方式猎取食物，性情凶残。除交配和哺育仔貂期间外，均单独散居。

水貂每年繁殖１次，２～３月交配，４～５月产仔，一般胎产仔５～６只。仔貂９～１０月龄性成熟，２～１０年内生育能力，寿命１２～１５年。每年春秋季各换毛一次。