中宇资讯 深度观察

文/范静

图1国内尿素山东区域出厂均价走势图

由上图可看出，尿素价格自本月的第二个周开始，便一直弱势稳定，僵持不前。期间虽有小幅波动，但幅度甚微。而造成尿素价格只降不涨的原因无非几点:

1、大面积降雪天气阻碍尿素企业出货，使得汽运难行，在没有需求的情况下，情况愈发严重。厂家库存不断增加，销售压力剧增。

2、农业没动静的同时，工业需求也相继减少。复合肥冬储市场启动缓慢，对于高价的尿素，复合肥企业较抵触，采购积极性欠佳，且部分地区复肥企业大量减少尿素用量采用硫氦和氯化铵新配方，采购尿素则更少了。

3、自上次的大范围大规模降雪之后，高速封道限行，危化品车辆尤其是液氨最先受波及，液氨库容量不断增加，不少厂家不得已将液氨转尿素生产来降低生产负荷，且与此同时川渝地区的部分限气尿素企业相继开车，在尿素低迷时期开工上升，市场便可想而知了。

经过上周的一稳再稳，如今尿素僵持局面什么时候才能打破呢?

1、如今天气转好，运输畅通，即便新单成交不畅，但部分厂家皆有前期预收支撑，且期间煤价上调，据中宇资讯监测:春节之前，无烟煤各下游用户维持较高的采购积极性，利好支撑仍在，短期易涨难跌。更有坚挺的理由尿素价格还未到不得不大幅度降价吸单的情况，厂家挺价意愿较浓。

2、再看液氨市场:

图2 国内液氨山东区域出厂均价走势图

液氨市场因厂家受放氨量情况减少，市场货紧价扬，个别地区又破3000大关以山东为例，鲁北主流3230-3260元/吨，鲁西主流2990-3270元/吨，，鲁南主流3560-3690元/吨由于价格较为喜人，部分尿素厂家转卖液氨，放氨量有增长趋势。

图3 复合肥装置开工率走势图

3、近期复合肥开工始终处于低位，据中宇统计在49%。前期天然气限气的影响仍在，华中、西南等企业开工尚未恢复，近日又因雨雪天气，发运不畅，部分中小企业选择停车，而华东等地区环保压力不减，故而规模企业开工负荷也难以明显提升，预计短期内仍维持在5成左右。

4、另外，于15日，发改委等12部门下发《关于做好2018年春耕化肥生产供应和价格稳定工作的通知》，要全力保障化肥生产、加强运输和信贷支持、做好淡季储备调控等。为发挥化肥淡季商业储备的调节作用，国家将追加安排550万吨化肥淡储任务(2年有效)。通知提出切实提高化肥生产供应量，龙头企业有望受益于产销量的增长，以及排放标准提高带来的集中度提升。此文的发布将加剧市场波动，国家淡储如果启动对市场是个利好，最起码起带动作用，肥市的春天可能来临?

综合来看:

目前，尿素价格小幅滑落的同时，观望多时的经销商找机会抄底利好频出，多出于政策影响且有消息称，本月底，印度将再次发布招标，届时对尿素市场低迷形态或将起到带动作用距离春节还有不足一个月的时间，本月下旬商家或将集中备肥，免受发运之扰，随着各种政策及消息的传出，尿素僵持的局面将在下旬被打破。