据知情人士透露，北大荒公布2015年半年报，业绩符合预期。农垦改革方案出台在即，拥有丰富土地资源储备的北大荒将迎来一波红利释放。

北大荒背靠的黑龙江农垦占据土地资源的半壁江山，拥有1296万亩优质耕地资源，呈现“大集团、小公司”特征，是改革的首选之地。我们预计此次农垦改革方案将落实到农垦系统的各个方面，社会职能剥离、混合所有制改革、资产并购整合等都将多线并举。北大荒有望在此次改革浪潮中脱胎换骨，实现经营能力与业绩的双提升。

充分利用自身资源，进行产业链延伸。我们认为在公司逐步剥离亏损资产后，公司发展定位也正在逐步明晰。公司充分盘活现有资源，不参与经营管理，只参与分红。与此同时积极延伸产业链，发展收租以外的主业。我们对公司扩充产业链的定位抱有极大期许，这将成为公司未来业绩增长的主要来源。

我们预计北大荒2015-2016年EPS分别为0.62、0.72元，运用DCF绝对估值将公司目标价设定为24元，维持“买入”评级。公司目前正处于高速发展时期的开端，内生与外延的增长动力均非常充足，政策推动、大股东资产支持、公司经营改善都将显着提升业绩。在不断提升的土地资源价值支撑下，公司的市值将继续往新的层级迈进。