原全国人大财经委研究室主任 王连洲

　　『导读』资本市场是践行“中国梦”的重要场所，基金是其中一条纽带。但股市连续下跌导致基金亏损，行业持续低迷迫使很多明星基金经理跳槽至私募基金，中国基金业应该如何重振？资本市场的多头监管问题到底有多严重？中国金融改革的“路线图”应该如何设计？本期《中国梦，金融梦——展望中国金融新十年》专访特邀基金界资深人士王连洲先生为我们解读他心中的“金融梦”与对基金业的展望。

　　（配音）今年4月中旬，一场债券稽查风暴突然袭来，数名债市领域“名人”接连被查，业内人士认为，未来将会有更多固定收益圈“硕鼠”被牵出，债市核查风暴短期仍将持续。

　　金融界：从基金公司开始的债券市场监管风暴正在将越来越多的金融机构卷入其中。此次债市风波暴露出基金业发展中的什么问题？

　　王连洲：债券风波说明，部分基金经理法制观念淡薄，无视法律法规对于幕后交易的限制，暴露了基金监管的漏洞。当然，这不仅仅基金机构所独有情况，其他的金融机构也有染指，如信托、券商等都参与了。

　　金融界：那您怎么看它对整个金融机构的影响？

　　王连洲：债券风波给金融机构的规范运作和监管敲了警钟，说明金融交易业务的任何环节延伸，都有可能增加风险成本。上交所的债券市场，是竞价交易、公开透明的，因而难以出现大的出格事情；银行同业之间的债券买卖，多是一对一不透明的。既然一对一不公开透明，则同其他任何事情一样，就会存在着贪腐谋私的猫腻。通过第三方支付机构，增添了交易环节，加大了交易成本，这种利用监管漏洞增加债券发行交易成本的损公肥私行为，应该坚决制止和查处。

　　融资融券本来是成熟证券市场的内涵成分之一。你没钱买股票，证券公司可以借钱给你买股票，你没股票可卖，证券公司可以借股票给你卖，它具有活跃市场的作用。但它也加剧了市场的投机性，传递了市场并不真实的交易信号。虚拟经济的膨胀，并不意味着社会真正财富的增加。国家对各金融业产品的监管制度不能说没有，但是不完善、不健全，总是存在着漏洞。正是这一点点漏洞，使有些人就抓住了。

　　金融界：我们应该从债券市场的问题中吸取什么教训？这会不会影响金融创新和市场化？

　　王连洲：债券市场风波的教训之一，就是加速完善制度建设，弥补监管漏洞。应该承认，业界在金融创新过程中，有时候对市场把握不准，加之监管水平有限，金融创新往往会随之出现一些问题，对于监管来说，只能是总结经验教训，完善相关的制度，有漏洞就弥补漏洞，并加强监管。

　　金融业不管怎么创新，都应该围绕着如何改善经济发展模式、提升实体经济素质而展开。提升金融服务质量，关键在于中间不能产生寻租行为，不能阻断资金的流通。最重要的一点就是不能让风险累加，要让风险置于可控的范围之内。