回顾2011年中国磷铵市场，可以概括为“先扬后抑、前平稳后骤降”。由于去年中国磷酸二铵大量出口导致国内短暂“货荒”，价格拉涨，在国家推行“惠民”政策、严格控制农产品的大环境下，控制化肥价格上涨势在必行。于是，2011年国家开始严控化肥出口，缩减了磷铵出口期，下调了出口基准价格，使得中国磷铵企业和出口商出口利润压缩，出口积极性也受到打压。

 
　　磷酸一铵的“先扬后抑”表现在：虽然磷铵出口受政策影响有所减少，但NP二元复合肥及普钙、重钙出口政策仍较宽松，前三季度磷酸一铵受二元肥出口拉动，走货持续较好，价格也一路上涨。10月份以后，国内秋季用肥结束，二元肥出口减少，一铵价格开始回落，加上冬储整个化肥市场走货疲软，以及明年国家要收紧二元肥出口的传言，种种利空牵绊，第四季度一铵价格将持续处于低位盘整阶段，反弹空间有限。

　　磷酸二铵的“前平稳后骤降”表现在：春季市场二铵走货平稳，5月份以后国内企业开始集港，6月份开始出口，直至10月份港口保税区仍在出口，所以前三季度国内二铵产销相对平衡。10月份以后，虽然保税区二铵仍在出口，但主要是前期集港的货物，10月份以后的产量开始大量涌向国内市场。然而当时的国内市场处于秋季备肥结束、冬储尚未启动的“青黄不接”时期，二铵企业接单困难，产品库存持续增加，云南某大企业开始率先大幅下调二铵价格，降幅达400元之多，震惊整个化肥市场。业内人士纷纷目的进行猜测：1、低价走流量，减小库存压力；2、让利给东北大客户，回报老客户；3、打压原料硫磺价格；4、打压产能，促进行业兼并、重组；5、迎合政府的需要，争取关税政策放宽。但二铵价格下调后，下游贸易商从“震惊”到“接受”，企业低价让利奏效，接单顺畅，开始试探性上调价格。但由于贸易商已经接受低价政策，加上二铵行业产能过剩、明年出口继续收紧，贸易商对二铵后市心存疑虑，观望情绪挥之不去，所以在这种气氛下，二铵企业在大幅降价后反弹受阻。

　　整体来看，2011年前三季度磷铵市场行情表现尚佳，价格平稳上升，第四季度尾盘跳水，价格低位盘整。根据年底冬储市场表现疲软、加上行业产能过剩以及政策收紧传言等多方利空来判断，预计明年磷铵市场走势不容乐观，建议贸易商谨慎操作，规避风险。