上周（5月3日-5月6日），主产区小麦表现依旧疲软，各类粮食企业出库积极，加上面粉消费处于淡季，市场行情继续受到压制。麸皮价格继续下滑，个别地区已经跌落至0.5元/斤以下。第219批国家临储小麦成交率为16.5%，周比提高6.2个百分点。

　　近段时期，我国华北、黄淮以及江淮等地平均气温偏高于常年平均值，且降水量偏少，部分地区旱象有所露头。不过从当前市场来看，部分地区有所露头的旱情尚未对小麦行情产生影响。

　　中华粮网数据中心监测显示，截止到2011年5月6日，全国主要粮油批发市场3等白麦交易均价为2062元/吨，周比下跌18元/吨。

　　产区小麦面粉价格稳中仍显偏弱

　　进入5月份以来，影响小麦市场的因素变化不大。市场表现整体供大于求，面粉销售不旺继续制约小麦采购，偏紧的货币政策加大企业贷款压力，也降低了企业大规模采购的积极性。

　　小麦价格：华北黄淮地区小麦价格总体平稳，部分地区小幅回落。河北石家庄地区二等小麦进厂价格为2160—2180元/吨，基本持平；河南郑州地区2080—2100元/吨，下降20元/吨，周口地区2060—2080元/吨，持平；江苏徐州地区2130—2150元/吨，下降10元/吨；山东德州地区2110—2150元/吨，菏泽地区2100—2120元/吨；安徽宿州地区2100—2120元/吨，均持平。当前市场普遍预计，短时期内小麦市场不会发生大的变化，预计接新前小麦价格仍将平稳运行。

　　面粉价格：近期主产区面粉价格保持平稳，购销平淡。河北石家庄地区制粉企业特一粉出厂价为2780—2820元/吨，山东潍坊地区2760—2820元/吨，河南郑州地区2720—2760元/吨，江苏徐州地区2660—2720元/吨，安徽宿州地区2600—2640元/吨，周比基本持平。从目前面粉市场形势来看，国家限制面粉涨价的政策，使终端市场涨价得到抑制，再加之当前面粉处于销售淡季，企业为防止销量继续下滑，面粉涨价并不具备市场条件。不过由于企业生产经营成本居高不下，成本因素导致面粉价格也难以下跌。政策、市场和成本因素在未来一段时间内仍将是影响面粉行情的主要因素，预计后期主产区面粉价格仍然持续难涨亦难跌的平稳态势。

　　强麦期价继续维持弱势整理态势

　　上周市场空头氛围浓厚，郑州强麦继续弱势整理，主力合约WS1109周五收盘报价2735元/吨，周比收盘价略升2元/吨，涨幅0.07%。总成交量62916手，持仓量76136手，周比减少11120手。

　　基本面：近期国内小麦现货行情基本稳定，局部价格小幅回调，购销清淡。国家临储小麦成交稳定，价格明显回落。冬小麦生长进入关键期，局部地区旱情虽有露头，但并未对小麦市场产生影响。

　　消息面：国家有关部门要求认真搞好政策性粮油竞价销售，合理安排好拍卖粮源。央行发布今年首季货币政策执行报告，警示物价上涨压力仍然较大，称准备金工具并无绝对上限，政策“利剑”继续高悬。

　　技术面：本周强麦WS1109合约弱势震荡，周K线收小阴线，盘中整体运行于均线系统下方。受国际经济形势、国内调控压力、小麦现货疲软的影响，短期内强麦仍将承压弱势调整，但近期冬小麦的生长引关注。操作上建议多单继续持有，逢回调适量增仓，并注意主力合约的转换。

　　临储小麦拍卖成交出现小幅回升

　　5月5日，国家临储小麦计划投放447万吨，周比降低3万吨。实际成交73.75万吨，总成交率16.5%，周比提高 5.17%，为最近一个多月以来的最高水平。

　　分市场来看，河南省粮食交易物流市场投放小麦410.26万吨，实际成交58.15万吨，周比增加28.9万吨；成交率14.17%，周比上升6.97个百分点。安徽粮食批发交易市场及其联网市场投放小麦36.67万吨，实际成交15.6万吨，周比略降1.6万吨，成交率42.55%，回升了3个百分点。河北、安徽两省小麦成交率处于较高水平。

　　按照每年的惯例，新粮上市前加工企业往往会增加小麦采购，虽然今年这种现象还未多见，但笔者认为加工企业仍会适量增加一部分小麦采购，但大量增加库存的可能性不大。原因是一方面新麦的使用要经过一定时间的后熟期，为维持生产正常进行，加工企业将会适量采购一部分小麦；另一方面，新粮上市后，加工企业陈麦采购半径缩小，尤其从外省和外地采购小麦数量减少，由于企业的精力将重点忙于新麦收购，估计接新前对陈麦库存将会适度充实。

　　局部旱情露头对当前市场影响有限

　　距小麦收获还有不到一个月的时间，当前华北北部冬小麦正处于孕穗期，黄淮地区冬小麦处于挑旗抽穗期，长江中下游冬小麦处于开花灌浆期，西南地区冬小麦处于灌浆中期，正是增粒数、攻粒重的关键时期。据各地反映，今年冬小麦长势明显好于上年，夺取夏粮丰收有基础、有希望。但应看到，部分地区旱象露头，病虫害进入高发期。截至4月底，全国小麦病虫害累计发生面积38278万亩，比上年同期增加34.4%；累计防治面积27242万亩，比上年同期增加11.8%。目前河南省小麦受旱面积已达1617万亩。安徽省小麦受旱面积达2300多万亩，超过全省小麦播种面积的六成。据气象部门预测，5月份气温高于常年，降水偏少，干热风发生几率增加。目前看来，旱情有继续加重和扩大趋势。

　　去冬今春，北方冬麦区发生大面积、长时间干旱。面对严重旱情，国家及时出台小麦抗旱浇水等一系列政策措施，2月下旬旱情明显缓解，没有对夏粮生产造成严重影响。虽然当前部分产区旱情再有露头，但国家有关部委非常重视，近期派出9个工作组赴主产区开展相关调研指导，现场解决实际问题，估计对小麦产量实质性影响不会大。从目前市场来看，局部地区的旱情再现对当前的小麦市场行情也较为有限。